美聯(lián)儲官員預計 美貨幣政策未來幾年將整體寬松
美國亞特蘭大聯(lián)儲總裁丹尼斯·洛克哈特11月23日表示,削減量化寬松政策(QE)規(guī)模應(yīng)當會進入美聯(lián)儲接下來幾次貨幣政策會議的議題中;但他同時預計,未來幾年時間里,美聯(lián)儲貨幣政策都將可能保持總體寬松。
洛克哈特是在接受CNBC采訪時做出上述表態(tài)的。他預計,作為美聯(lián)儲決策機構(gòu)的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將在今年12月、明年1月以及3月會議上討論縮減當前每月850億美元的購債規(guī)模。
洛克哈特表示,美聯(lián)儲將在經(jīng)濟和市場都做好準備時縮減購債規(guī)模,預期美聯(lián)儲退出QE時的情況可控;而他本人支持美聯(lián)儲改變其所使用的政策工具組合,并認為該機構(gòu)的資產(chǎn)購買計劃和短期利率前景并無聯(lián)系。他進一步強調(diào),即便美聯(lián)儲開始縮減QE,但貨幣政策可能會維持非常寬松一段時間,可能會延續(xù)數(shù)年。
洛克哈特還表示,預計美國經(jīng)濟將在2014年回升,盡管其目前增長緩慢;同時,美國在就業(yè)方面已取得長足進展。他還提醒稱,美國聯(lián)邦財政政策帶來的風險可能會在明年1月重演。
此外,洛克哈特還表示,珍妮特·耶倫是“十分合格的美聯(lián)儲主席候選人”。
-----------
美聯(lián)儲為削減量化寬松鋪路
美國聯(lián)邦儲備委員會20日公布的10月份貨幣政策例會紀要顯示,盡管決策層成員在削減量化寬松的具體時間,以及國債和抵押貸款支持證券孰輕孰重等問題上意見并不完全統(tǒng)一,但就調(diào)整貨幣政策的討論較之前更為深入,為政策轉(zhuǎn)換做好鋪墊的意圖更為明顯。
當天公布的會議紀要傳遞了兩大信號:第一,美聯(lián)儲希望進一步加強政策溝通,通過強化對寬松和低利率兩大工具的區(qū)分,打消外界對削減量化寬松可能導致加息提前到來的憂慮;第二,在削減量化寬松過程中,可能啟動其他替代性措施來沖淡其影響。而這兩者可能成為未來美聯(lián)儲政策的兩大考驗。
從這份貨幣政策例會紀要來看,美聯(lián)儲決策機構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會成員就與中期貨幣政策相關(guān)的問題進行了廣泛討論,重點權(quán)衡了加強政策溝通和前瞻指引的選項,這將為正式開始削減量化——850億美元月度資產(chǎn)購買規(guī)模奠定重要基礎(chǔ)。
與會成員普遍認為,美聯(lián)儲的政策溝通應(yīng)力求簡單、明了和一致。在量化寬松政策方面,應(yīng)更多強調(diào)削減量化寬松與經(jīng)濟數(shù)據(jù)相關(guān),取決于就業(yè)市場已出現(xiàn)的和預期將出現(xiàn)的改善,以及與這一措施有關(guān)的利弊分析。
美聯(lián)儲官員認為,未來數(shù)據(jù)將基本符合他們對就業(yè)市場前景改善的判斷,這將使得未來幾個月里削減量化寬松成為可能。有與會者指出,即使就業(yè)市場前景改善并不那么明顯,基于對量化寬松利弊的權(quán)衡,美聯(lián)儲仍有可能在未來某個節(jié)點放慢資產(chǎn)購買步伐。在這一情況下,需要用其他措施作為貨幣政策刺激的補充。大多數(shù)與會者認為降低美聯(lián)儲支付金融機構(gòu)的超額準備金利率是未來值得討論的選項,可以把其作為保持貨幣政策刺激的加強性信號。
同時,美聯(lián)儲官員還討論了加強利率政策前瞻指引的措施,有與會者提出降低與加息掛鉤的6.5%失業(yè)率門檻的建議,有人傾向于在失業(yè)率跌破6.5%之后,重新明確只要通脹預期低于某一特定值,美聯(lián)儲將繼續(xù)把利率保持在接近于零的超低水平。
美聯(lián)儲主席伯南克和下一任主席提名人選珍妮特·耶倫近來都在講話中表達了類似觀點。他們都認為貨幣政策有必要繼續(xù)保持寬松,都強調(diào)要進一步強化量化寬松和低利率政策的區(qū)別,向外界更好地傳遞美聯(lián)儲的政策意圖,即在量化寬松持續(xù)削減直至徹底結(jié)束的過程中,以及在這之后相當長一段時間內(nèi),只要通脹預期穩(wěn)定,美聯(lián)儲將延續(xù)低利率政策。
除此之外,本周美聯(lián)儲其他官員也就貨幣政策密集發(fā)聲。美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德20日接受媒體采訪時表示,美聯(lián)儲有可能在12月份的貨幣政策例會上考慮削減購債;如果11月份就業(yè)數(shù)據(jù)強勁,則將增加12月份削減購債的可能性。紐約聯(lián)邦儲備銀行行長威廉·達德利同一天也表示他對美國經(jīng)濟復蘇更有信心。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長查爾斯·埃文斯此前一天說,他認為還需要一段時間來確定就業(yè)市場改善能否持續(xù)。
按照會議日程,美聯(lián)儲將于12月17日至18日召開本年度最后一次貨幣政策會議。
銅鋁行情
